Acheter des ETFs à Singapour & Hong-Kong (seconde partie)
Focus sur les ETFs listés à la bourse de Singapour (SGX)
Je suis ravi de voir beaucoup de commentaires et réponses au sujet des ETFs, le premier post de cette série regardait ceux listés à Hong-Kong.
A nouveau, ma perspective (et celle de pas mal d’entre vous) est la suivante:
expat de longue durée en Asie
résident fiscal à Singapour
besoin de se créer une retraite
C’est un contexte fiscal très favorable sur le papier, mais dans des pays qui ne. prévoient presque pas de système de retraite à la française (voir le récap’ d’une conférence sur le sujet de la retraite des expats ici), il faut investir pour se créer sa “vieillesse” comme on dit.
Pour beaucoup, les marchés financiers (ou pire, les “brokers”, financial advisors et agents en tout genre) sont une jungle, et les ETFs sont un moyen simple d’investir sans trop de risque et de prise de tête. Je vous renvoie sur le premier post pour la définition.
Ce que j’ai appris depuis le mois dernier
La raison principale de cette newsletter et des meetups associés, c’est d’apprendre à plusieurs. En 2016 quand j’ai commencé à investir, je n’en menais pas large, et j’ai fait un bon paquet de conneries (la pire : angel investment en startup…). J’ai à nouveau beaucoup appris de vos commentaires ce dernier mois.
Aux définitions du premier article je rajoute donc:
les ETFs comme tout stock ont une ‘market cap’, qui correspond aux actifs sous gestion (asset under management, ou AUM). Il est recommandé d’acheter des ETFs avec au moins 100m USD d’AUM, à cette taille, ils sont assez gros pour ne pas risquer un manque de liquidité. J’ai rajouté cette colonne pour les ETFs listés à Singapour.
les ETFs comme tout stock sont des choix pas toujours rationnels, et puis le passé ne prédit pas le futur. On m’a souvent demandé à quoi bon lister autant d’ETFs sachant qu’il y en a un qui fait office de Dieu des ETF : celui qui traque la performance du S&P 500 américain et qui délivre chaque année depuis près de 30 an 12% de retour annuel en moyenne. Après tout, on investit pour notre retraite, non? Je remets dans le tableau des ETFs listés à Singapour celui qui vous permet de traquer le S&P 500.
ETFs listés à Singapour : REITs, S&P 500 et Asie émergente
Il y a 42 ETFs listés sur le SGX - beaucoup moins que les 130 listés sur le HKEX de Hong-Kong.
J’ai fait le tri pour vous et en ai gardé une grosse quinzaine qui me semblent intéressants, en trois partie:
les ETFs à fort rendement (souvent des REITs)
les ETFs plus surs liés à des bons, notamment des bons de gouvernement
les ETFs géographiques, plus exotiques si vous avez des convictions fortes pour des pays en particuliers
J’ai mis en gras ceux qui m’intéressaient le plus et que je vais probablement acheter à un moment ou à un autre.
Mention spéciale pour:
ABF Singapore Bond Index, vous payez 0.15% à l’année pour avoir un rendement garanti de 4-5% sur des bonds du gouvernement ou agences gouvernementales singapouriennes. Difficile de faire moins cher, plus sûr, avec un bon rendement.
Lion Phillip S-Reit, un peu plus cher à 0.6% à l’année mais qui couvre presque tous les Singapore-listed REITs avec 6% de rendement, donc vous investissez en un véhicule dans tous les malls Capitaland, les centres de logistique ou bureaux MappleTree, les business park Ascendas…
Et Lyxor MSCI Emerging Markets, sur 20 ans c’est près de 8% de rendement annuel avec une très belle exposition marchés asiatiques, de Samsung à Reliance en passant par Alibaba ou Naspers.
Deux polémiques pour finir: SRS, Withholding tax
Pour finir, et ce sera l’objet d’un prochain article, la vraie raison qui m’a poussé à faire ce screening c’est que j’ai commencé à épargner à Singapour via le SRS, ou Supplementary Retirement Scheme.
Vous pouvez défiscaliser une partie de vos revenus singapouriens en abondant ce compte (dispo dans toutes banques singapouriennes), une fois que ce SRS est abondé, vous pouvez utiliser les fonds pour investir, mais uniquement sur le SGX et quelques produits d’assurance-vie.
Je parlerai du SRS dans un prochain article mais si vous avez des fonds “bloqués” dans ce dispositif de défiscalisation, vous allez devoir chercher les meilleures options sur le SGX pour investir. Les stocks singapouriens sont de bonne qualité (notamment pour les dividendes), et les ETFs que j’ai screenés proposent d’autres expositions.
Le second défi de ces ETFs, c’est de savoir s’il faut investir ou non dans le SPDR S&P 500 ETF, qui traque les 500 premières entreprises américaines par market cap et qui délivre 12% de rendement annuel.
Les ETFs listés aux US (dont celui-ci) imposent 30% de “withholding tax” sur les dividendes. L’ETF SPDR S&P listé à Singapour ponctionne donc le dividende que vous touchez, mais après analyse, je dirais que ce n’est pas si grave, notamment si vous avez pas mal d’argent sur votre SRS ! L’ETF rapporte 2% de dividendes en moyenne, ce qui est peu au regard des 12% annuels de rendement (qui proviennent des capital gains). Et si vous devez acheter sur le SGX car vous avez des fonds sur votre SRS, cet ETF reste l’option la plus intéressante et de TRÈS loin !
Le second meilleur ETF serait le Lyxor Emerging Markets a 8% sur 20 ans… mais attendez vous à de sacrés yo-yo d’une année sur l’autre. Le troisième meilleur serait le S-Reits Phillip à 6%, c’est 100% real-estate donc pas aussi diversifié que le S&P 500.
A vous de faire votre choix. Perso j’ai fait un mix de stocks singapouriens et ETFs, dont le S&P 500.
Mon portfolio complet est accessible sur abonnement à 9.90USD/mois ou 99USD/an.
Bonne chasse !
M