J’appréhendais vraiment le calcul de cette fin de mois de Mai, où tout a baissé significativement (hors commodities, énergie et treasuries), avec un effet démultiplicateur sur les actifs risqués (stocks), très risqués (cryptos : cours de l’ETH divisé quasi par deux) et hyper risqués (NFTs : >50% de mon portfolio).
C’est donc un mois avec une belle claque -33.59% (-0.87% All-World ETF, -24% Bitcoin), qui me rassure presque car j’imaginais plutôt un -40/-45%, les derniers jours de mai ayant vu un rebond de la plupart des actifs. C’est un bel appart à Paris qui passe de “presque là” à “plus tard”, dommage car le moment était le bon pour faire ce gros investissement au moment où les taux commençaient de remonter.
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La prise de recul est nécessaire à deux égards:
sur 12 mois roulants, le portfolio reste sur un trend de +36.88%, notamment grâce aux NFTs. Ceux sur lesquels j’ai misés restent assez résistants dans cette crise, avec des investisseurs qui vont de A16Z à Nike en arrière-plan.
la sortie de la quasi totalité de mes actions (dont beaucoup de valeurs tech et Chine) en décembre m’a préservé d’un coup de balai de toute façon attendu, j’ai souvenir d’avoir vendu Sea Group à $280 quand leur action s’est aplatie aujourd’hui à $80…
Je n’ai rien vendu ou presque, un peu par paresse (ça prend du temps !), par conviction (focus sur les “blue chips” en crypto et en NFTs), et car le profit à date est tout de même conséquent sur 12 mois donc pas de raison de paniquer.
Les mois de crash sont souvent ceux de l’introspection, quand vendre ? quoi vendre ? faut-il acheter la baisse (buy the dip!) ou faire du dollar-cost averaging (racheter les mêmes actifs qu’on a déjà à prix plus bas pour faire baisser le cout d’achat moyen par unité) ?
Ma stratégie - un bien grand mot pour ce qui est plutôt un comportement visant à faire le dos rond:
vérifier quelle est ma réserver de cash disponible pour mes dépenses familiales, non pas pour 6 mois (ce que je fais en période normale ou d’expansion des marchés), mais pour 12 mois, histoire de ne pas être surpris par une absence prolongée de revenus.
consolider dans la baisse : vendre des actifs de seconde priorité pour racheter celles de première priorité. On ne perd pas au change (tout se cassant la figure), mais on consolide sur ce qui a plus de chances de passer l’ondée.
estimer le montant de “dry powder”, de l’argent frais investissable (donc en dehors du calcul de mes frais familiaux annuels) et faire quelques paris. Je pense pouvoir remettre au pot dans les cryptos dans le mois de juin - une stratégie qui m’avait fait acheter du bitcoin à moins de USD10,000 l’unité entre 2019 et 2020 avec un certain succès au moment du rebond !
se féliciter des acquis : ce n’est jamais drôle de voir des pertes à 6 chiffres, mais le portfolio reste bon, le cash pour la famille est là… savoir reconnaitre ses bons choix précédents (comme ne pas avoir touché à ses saloperies de stablecoins depuis le début !)
Je vous invite aussi à nous rejoindre pour le prochain meetup du jeudi 16 juin où nous aurons l’occasion de discuter de value stocks en Asie (avec Michael Fritzell de Asian Century Stocks), d’angel investment en Inde (avec Francisque Lebrunie de SuperCapital.vc) et de NFT avec votre serviteur !
Bonne lecture. La suite de l’article et du portfolio complet est disponible pour les abonnés payants.