Bilan 2020 (+85%), perspectives 2021 (inflation, émergents, concentration)
Difficile de faire le bilan de cette année 2020 si étonnante, mais c’est la meilleure manière pour moi de lancer cette nouvelle saison de la newsletter Singafrog Finances.
Difficile car:
le Covid a coulé en grande partie la boîte que j’ai co-fondée il y a près de sept ans, MAIS j’ai retrouvé via mon réseau un boulot très intéressant où j’apprends beaucoup.
mon salaire a été divisé puis arrêté au cours de l’année, MAIS des arriérés de dividendes m’ont permis de tirer pleinement profit des succès passés et d’investir assez massivement.
et peut-être comme pas mal d’entre vous à Singapour ou ailleurs en Expatrie, je redoutais Noël loin de mes parents MAIS j’ai finalement passé un excellent Noël très reposant, sans avion, sans jetlags, sans valise.
Bilan 2020 : coups de pot, nez creux et prise de risque
Je garde un article séparé dans mes brouillons pour parler de la mesure de la performance de mon portfolio, mais en résumé, c’est étonnament compliqué de faire ressortir un % de perf’.
Comme j’ai mis pas mal de cash flow dans mon portefeuille, j’ai utilisé la méthode du Time-weighted rate of return qui permet de prendre en compte l’apport externe de cash “frais” dans mon portfolio, sans me préoccuper au millimètre de quand j’ai mis ce cash frais exactement (c’est bien expliqué ici et d’ailleurs le calcul d’exemple donne trois perfs très différentes à l’année en fonction de la méthode utilisée ! finalement je ne suis pas nul en maths, c’est juste vraiment une matière à la c**)
Pour résumer, ma performance annuelle est de +85%, que je suis tenté d’expliquer par plusieurs facteurs:
Je n’avais presque rien d’investi au moment de l’effondrement des cours de février-mars en plein départ de la crise du Covid. J'avais fermé en décembre mon compte chez un broker (IPPFA), et le temps/la flemme que j’ouvre le nouveau, la crise était passée par là. Je me souviens encore d’avoir écarquillé les yeux chaque jour qui passait en mars sur la dégringolade des cours, les arrêts “automatiques” des cotations quand les gifles dépassaient les -7% d’un indice… j’ai ré-investi fin avril après un premier rebond. J’ai donc bénéficé d’une remontée très forte des cours, même si je n’ai pas acheté de secteur exposé (tourisme, aérien, etc).
J’ai acheté beaucoup de newsletters payantes, que je vous promets de chroniquer prochainement après un an d’utilisation. Les principales comme Motley Fool (très US/tech) ou Financial Horse (très Asie/non-tech) m’ont vraiment permis de dénicher de bonnes perles pas encore très chères. Résultat, j’ai plusieurs lignes de mon portefeuille au-delà de +100% de croissance, sans être dans les mauvaises modes du moment (pas de Tesla, pas de Blnk, etc).
Je me fie souvent à mon instinct pour acheter des titres en Asie, cet instinct étant alimenté par mon activité professionelle (voyages d’études et go-to-market consulting en Asie). J’ai pu acheter avec beaucoup de conviction des actions en Chine, en Australie (et je cherche à en acheter en Inde, Japon, Corée, mais c’est plus compliqué). Conviction = + grosse exposition à chaque stock, et quand ça marche, les effets se font sentir plus fortement. Votre métier vous offre certainement des insights, notamment dans cette région du monde, et pour être franc, les actions en Asie ne sont pas très chères comparées à la survalorisation permanente des actions américaines.
Enfin, j’ai pris plus de risques que d’habitude, et outrepassé certaines de mes règles, notamment pour investir dans certaines actions à Hong-Kong (où il y a souvent des seuils d’achats minimum de 100 ou 500 actions, donc la facture monte vite), et dans les cryptomonnaies.
Dans le détail (intégralité du portfolio disponible sur abonnement, nouveau prix à 79USD/an), mes retours donnent:
+48% sur les actions & ETFs (benchmark S&P 500: +18.4% et NASDAQ +45%)
+126% sur les cryptomonnaies
+10% sur les prêts PME
Je ne peux que vous recommander de vous abonner à des newsletters payantes (la mienne ou d’autres), vous bénéficiez de dizaines/centaines d’heures de recherche pour un prix modique, souvent, c’est amorti en à peine 2 mois au vu des bons choix et analyses réalisées. Choisissez en fonction du profil de risque / d’explication qui vous convient.
Perspectives 2021 : inflation, émergents, concentration
Plusieurs objectifs pour cette nouvelle année de mon côté.
D’abord, mieux comprendre les mécanismes de l’inflation et de changement de valeur des différentes monnaies. Une belle performance ne sert à rien si elle est très dépendante d’une monnaie qui perd de sa valeur. L’USD par exemple à perdu 10-15% en 2019, et Citi estime que 2021 pourrait voir une nouvelle dégradation de près de 20%. Je viens d’ailleurs d’utiliser un nouvel outil de suivi de portfolio qui prend en compte le risque de change et voir la “fonte” de la performance en raison du change est vraiment incroyable. Les cryptomonnaies m’intéressent en bonne partie pour leur capacité à contrer les monnaies classiques que les banques centrales valorisent ou dévalorisent rapidement.
Ensuite, continuer mes recherches et ouvertures de points d’accès pour des titres dans les marchés émergents, pas seulement les “wild ones” comme l’Inde, mais aussi des marchés comme Corée du Sud ou Nouvelle-Zélande. En fonction de vos convictions, certains titres méritent vraiment la pénibilité de l’accès (quasi impossible avec les brokers online, il faut généralement le faire par des guichets dans les banques - c’est pénible, c’est cher, mais peu le font et je me maudis de ne pas être rentré sur Reliance en Inde quand j’ai senti l’opportunité il y a maintenant quare ans…). Je suis aussi convaincu que des entreprises de marchés émergents qui font la même chose (et même potentiel) qu’une entreprise côtée aux US sont de bons paris, moins survalorisé, plus “raisonnable”. Je vous recommande en particulier de regarder les stocks australiens et néo-zélandais.
Enfin, je me sens aussi plus à l’aise pour accentuer la concentration de mon portfolio. Vous trouverez en ligne tout un tas de théorie sur le “bon” nombre de stocks et/ou ETF à garder, plutôt 5, ou peut-être 20, surtout pas 100… Investir son argent, c’est un facteur de stress, aussi je recommande plutôt de faire comme vous le sentez, il n’y a je pense pas de principe de ce côté là. De mon côté, il m’a fallu trois ans pour concentrer mon portefeuille de cryptomonnaies (de plus de 300 à désormais une demi-douzaine). J’ai plus d’une centaine d’actions & ETFs et je commence à vouloir resserrer le nombre de lignes et pouvoir mettre plus de poids sur certaines.
Voilà pour le passage de cap et les sujets 2021 ! En vous souhaitant à tous et toutes une excellente année 2021 : )